Sektory čipov a polovodičov sa opäť stali sladkým pečivom trhu. Na konci trhu 23. júna vzrástol index sekundárnych polovodičov Shenwan za jediný deň o viac ako 5,16 %. Po náraste o 7,98 % za jediný deň 17. júna bol Changyang opäť vyradený. Verejné a súkromné investičné inštitúcie sa vo všeobecnosti domnievajú, že postupný boom v oblasti polovodičov môže pokračovať a že existuje dostatok priestoru pre dlhodobý rozvoj.
Sektor polovodičov v poslednom čase vzrástol
Pri bližšom pohľade na index Shenwan Secondary Semiconductor Index vzrástli v ten istý deň dve akcie spoločností Ashi Chuang a Guokewei o 20 %. Spomedzi 47 akcií, ktoré tvoria index, vzrástlo 16 akcií za jediný deň o viac ako 5 %.
K záveru 23. júna vzrástli spomedzi 104 sekundárnych indexov Shenwan ceny polovodičov v tomto mesiaci o 17,04 %, čím sa umiestnili na druhom mieste hneď za automobilmi.
Zároveň vzrástla aj čistá hodnota ETF súvisiacich s polovodičmi, ktoré majú v názve slová „čipy“ a „polovodiče“. Zároveň výrazne vzrástla aj čistá hodnota mnohých aktívnych fondov v polovodičovom priemysle.
Z pohľadu rozvojových vyhliadok odvetvia čipov a polovodičov, verejné investičné inštitúcie vo všeobecnosti naznačili, že sú optimistické, pokiaľ ide o dlhodobé rozvojové vyhliadky. China Southern Fund, Shi Bo, uviedol, že je naďalej optimistický, pokiaľ ide o proces lokalizácie polovodičového priemyslu. Lokalizácia reťazca polovodičového priemyslu, katalyzovaná globálnym „nedostatkom jadra“ a ďalšími faktormi, je nevyhnutná. Či už ide o tradičné materiály pre polovodičové zariadenia alebo o vývoj polovodičov tretej generácie a nových procesných technológií, ukazuje to odhodlanie Číny pokračovať v rozvoji v oblasti polovodičov.
Podľa Pan Yongchanga z Nord Fund rezonujú inovácie a prosperita technologického priemyslu a strednodobý a dlhodobý rastový trend je silný. Napríklad krátkodobý dopyt v oblasti polovodičov je silný a ponuka je obmedzená. Logika krátkodobej nerovnováhy medzi ponukou a dopytom rezonuje so strednodobou a dlhodobou logikou, čo môže viesť k ďalšiemu rastu prosperity v sektore polovodičov.
Očakáva sa, že boom v priemysle bude naďalej rásť
Z pohľadu fázovanej ponuky a dopytu mnohí opýtaní investori uviedli, že pokračujúci rast v polovodičovom priemysle bude vysoko pravdepodobnou udalosťou. You Guoliang, správca fondu Great Wall Jiujia Innovation Growth Fund, uviedol, že základy polovodičového sektora sa v posledných rokoch zlepšujú, najmä v posledných dvoch rokoch, rast výkonnosti súvisiacich spoločností bol vo všeobecnosti relatívne vysoký. Sektor čipov sa začal vypredávať v štvrtom štvrťroku minulého roka a prosperita odvetvia sa ďalej zlepšila. Je zrejmé, že výkonnosť mnohých kótovaných spoločností súvisiacich s polovodičmi naďalej rýchlo rastie, najmä niektorých spoločností zaoberajúcich sa výkonovými polovodičmi, vďaka elektrifikácii automobilov a inteligencii, výkonnosť tohtoročnej štvrťročnej správy je vynikajúca a prekonáva očakávania trhu.
Kong Xuebing, výkonný riaditeľ a správca fondu investičného oddelenia fondu Jinxin, nedávno poukázal na to, že pre polovodičový priemysel by malo byť veľmi pravdepodobné, že dosiahne v roku 2021 mieru rastu výkonnosti viac ako 20 %; od návrhu integrovaných obvodov cez výrobu doštičiek až po balenie a testovanie, objem aj cena sa celosvetovo zvýšili. Je to bežný jav pohlavia; očakáva sa, že globálna kapacita výroby polovodičov bude do roku 2022 obmedzená.
Spoločnosť Ping An Fund, Xue Jiying, uviedla, že z pohľadu krátkodobej prosperity viedlo „oživenie dopytu + vytváranie zásob + nedostatočná ponuka“ k napätému globálnemu dopytu a ponuke polovodičov v prvej polovici roka 2021. Fenomén „nedostatok jadra“ je vážny. Hlavné dôvody sú nasledovné: na strane dopytu: Pokiaľ ide o následný dopyt, následný dopyt po automobiloch a priemysle sa rýchlo zotavuje. Štrukturálne inovácie, ako napríklad 5G a vozidlá s novou energiou, priniesli nový rast. Okrem toho epidémia ovplyvňuje dopyt po mobilných telefónoch a automobilovom priemysle a primárne čipy vo všeobecnosti preťažujú zásoby a obnovujú dopyt. Po obmedzenej ponuke terminálové spoločnosti zvýšili nákupy čipov a spoločnosti vyrábajúce čipy zvýšili dopyt po waferoch. V prvej polovici tohto roka sa krátkodobý rozpor medzi ponukou a dopytom zintenzívnil. Z pohľadu ponuky je ponuka vyspelých procesov obmedzená a celková globálna ponuka polovodičov je relatívne malá. Vrchol posledného kola expanzie bol v prvej polovici rokov 2017 – 2018. Následne, pod vplyvom vonkajších narušení, došlo v roku 2019 k menšej expanzii a menším investíciám do zariadení. V roku 2020 sa investície do zariadení zvýšia (medziročne o 30 %), ale skutočná výrobná kapacita je nízka (ovplyvnená epidémiou). Xue Jiying predpovedá, že boom polovodičového priemyslu potrvá minimálne do prvej polovice budúceho roka. Za týchto okolností sa investičné príležitosti v tomto sektore zvýšia. Samotné odvetvie má dobrý trend. Počas vysokého boomu sa oplatí preskúmať viac individuálnych akciových príležitostí.
Manažér fondu Invesco Great Wall, Yang Ruiwen, povedal: „Po prvé, ide o bezprecedentný cyklus boomu polovodičov, ktorý sa odráža v zjavnom náraste objemu a ceny, ktorý bude trvať viac ako dva roky; po druhé, spoločnosti zaoberajúce sa návrhom čipov s podporou kapacity dostanú bezprecedentnú reformu ponuky spoločností zaoberajúcich sa návrhom čipov; po tretie, relevantní čínski výrobcovia budú čeliť historickým príležitostiam a globálna spolupráca je kľúčom k zníženiu negatívneho ekonomického dopadu; po štvrté, nedostatok automobilových čipov je najskorší a pravdepodobnejší je aj najskorší v segmentovaných oblastiach, ktoré riešia problémy s ponukou a dopytom, ale prinesú ďalší „nedostatok jadra“ v iných oblastiach.“
Spoločnosť Shenzhen Yihu Investment Analysis sa domnieva, že z pohľadu nedávneho trhu s diskovými jednotkami sa technologické akcie postupne dostávajú z dna a polovodičový priemysel je ešte horúcejší. Polovodičový priemysel je jedným z odvetví najviac postihnutých globálnou konfiguráciou priemyselného reťazca. V epidemickej situácii pretrvávajú prerušenia globálnych reťazcov a dodávok a dilema „nedostatku jadra“ sa účinne nezmiernila. V kontexte nerovnováhy medzi ponukou a dopytom po polovodičoch sa očakáva, že spoločnosti zaoberajúce sa dodávateľským reťazcom polovodičov si udržia vysokú prosperitu so zameraním na polovodiče tretej generácie vrátane súvisiacich investičných príležitostí v segmentoch MCU, IC ovládačov a RF zariadení.
Čas uverejnenia: 24. júna 2021